NGFS发布央行自然相关金融风险框架

绿色金融网络（NGFS）发布中央银行自然相关金融风险框架，为中央银行识别和应对自然相关金融风险提供指引。NGFS认为，自然与气候之间的关系复杂，应对气候变化和自然退化的政策需要相互结合，才能有效处理金融风险。此前，NGFS已发布中央银行气候信息披露指南（目前为第二版），帮助央行识别和评估气候相关金融风险。

自然退化正在加快

自然为经济提供食品、能源、空气和水等重要资源。NGFS指出，由于人类社会发展超出自然提供资源的能力，自然退化速度正在增加。2022年通过的昆明-蒙特利尔全球生物多样性框架，目标是遏制并扭转自然退化。NGFS认为，自然相关金融风险可能对宏观经济产生重大影响；如果市场未能考虑、减轻和适应这些影响，就可能影响金融稳定。

为此，NGFS成立了生物多样性丧失与自然相关风险工作组，负责制定自然相关金融风险框架，指导中央银行行动。

物理风险与转型风险

框架把自然风险分为两类。物理风险源于自然退化和生态系统服务丧失；转型风险源于市场无法有效保护和恢复自然系统。两类风险都可能影响经济活动，并转化为金融风险，对单一金融机构或整个金融体系产生不利影响，涉及信用风险、市场风险、流动性风险和操作风险。NGFS认为，从传导路径看，自然相关金融风险与气候相关金融风险非常相似，影响程度同样值得市场参与者重视。

三个阶段

由于不同司法管辖区对中央银行的监管要求不同，框架只采用基于原则的方法，没有制定详细规定。框架分为三个阶段。

第一阶段是识别自然相关物理风险和转型风险。央行需要分析可能对特定行业产生实质性影响的风险，考虑哪些行业对自然的依赖程度较高、这些行业与自然是否存在直接或间接关系，同时考虑气候变化对自然相关风险的影响，以及哪些气候变化行动可能带来自然风险。

第二阶段是衡量自然相关经济风险。自然风险可能影响依赖生态系统维生的企业和个人，导致价格、生产、投资、贸易等环节支付额外成本。央行需要评估经济体系对自然风险冲击的敏感程度和适应能力，以及是否存在替代作用。

第三阶段是评估金融体系面临的风险。自然相关风险可能导致抵押品减值、企业盈利能力下降，进而影响单个金融机构，并可能使整个金融体系面临风险，需要监管机构重视。除风险之外，央行还可以考虑通过行动对自然产生积极影响，从而降低这些风险。

为帮助中央银行理解框架，NGFS还提供了一些案例，并另有自然情景技术文件（NGFS Technical Document on Nature Scenarios）可供参考。NGFS表示，这些信息将鼓励中央银行识别、评估并采取行动，应对自然及气候变化产生的实质性经济和金融风险。