MAS发布ESG评级与数据产品行为准则

新加坡金融管理局（MAS）发布ESG评级与数据产品提供商行为准则（Code of Conduct，简称CoC），最终版本以自愿形式实施，计划在一年内推广至金融行业。

为什么重要：ESG评级与数据产品是投资者判断企业可持续表现的重要依据，但方法不透明、数据源不清、利益冲突等问题长期存在。MAS此次明确准则的域外适用与豁免边界，提供商需在一年内决定遵守或解释，并公开自我证明清单，接受第三方审核。

适用范围与豁免

MAS在今年6月发布文件，宣布为ESG评级和数据产品提供商制定行业行为准则，并对ESG评级、ESG数据产品作出定义。在获取来自各个利益相关方的意见后，MAS确定了最终版本。

由于ESG评级与数据产品可能适用于全球多个司法管辖区，MAS建议：只要产品与新加坡证券和衍生品行业相关，无论提供商总部位于新加坡还是其他国家，都需要遵守CoC；位于新加坡、向海外提供评级和数据服务的机构同样适用。

准则不覆盖仅在公司内部使用的ESG评级和数据产品，例如基金公司在投资决策中对股票作出的内部ESG评级。这类产品不会持续、重复地向外界销售或商业化，因此无需满足CoC。同理，部分咨询顾问提供的ESG相关建议也被排除在适用范围之外。

前瞻性因素、数据与治理

MAS认为，ESG评级与数据产品应当包含实体在未来ESG发展中的前瞻性计划和目标，这些前瞻性因素可以帮助投资者评估实体对转型风险和机遇的回应。监管文件列出了提供商需要就前瞻性因素披露的内容。

除前瞻性因素外，CoC还涵盖治理、数据源管理等最佳实践。MAS认为提供商应当使用高质量数据，并引用数据源作为验证。当披露方法发生变更时，提供商需要说明变更的内容和潜在影响。在利益冲突方面，提供商需要确保分析师不会收到不当激励，以便提供客观公正的服务。

自愿遵守与后续修改

尽管MAS制定了详细的CoC，本次最终监管文件仍以自愿形式发布。MAS建议提供商采用遵守或解释（Comply or Explain）的方法：要么选择遵守CoC，要么解释为什么不能遵守。提供商还需要填写并发布自我证明清单，公布于网站等对外渠道，这些清单可以支持第三方审核，作为自愿验证的方式。

在制定具体准则时，MAS借鉴了英国和欧盟的ESG评级监管要求。MAS计划随着ESG行业成熟，如果国际证监会组织（IOSCO）或其他司法管辖区逐步采用强制遵守的方式，本次发布的CoC也可能随之修改。