ESMA启动ESG评级技术标准征求意见

欧盟市场监管机构就ESG评级规则的技术细则公开征求意见，涉及评级机构的授权、业务分离与信息披露。

为什么重要

ESG评级直接影响可持续投资产品的资金流向。技术标准一旦定稿，在欧盟展业的ESG评级机构将面临准入、业务隔离与透明度三项硬性要求，评级方法、假设和模型须向公众公开。

监管背景与时间表

2024年11月，欧盟正式实施ESG评级监管政策，目标是提高ESG评级的透明度和质量，推动可持续金融发展。政策落地需要配套技术细则，欧盟因此授权欧洲证券与市场管理局（ESMA）在2025年10月前制定ESG评级监管技术标准草案。ESMA此次发布的咨询文件，是草案形成前的公开征求意见环节。

咨询文件标题为《ESG评级活动透明度与完整性条例下技术标准的咨询文件》（Consultation Paper on Technical Standards under the Regulation on the Transparency and Integrity of ESG Rating Activities）。

三项核心要求

授权与认可。 ESG评级机构在欧盟开展业务前，须获得监管机构认可。展业形式包括在欧盟内注册为ESG评级机构，以及在欧盟外设立ESG评级机构。两种路径均须提交公司基本资料，以及ESG评级程序和方法。

活动分离。 ESG评级机构不得同时从事咨询、信贷评级、审计及鉴证业务，以避免潜在利益冲突。在能够处理利益冲突的前提下，评级机构可在同一公司内开展投资和信贷服务，但须确保每项业务独立开展，员工不得同时承担这两类工作。

信息披露。 评级机构须在网站披露评级活动使用的关键方法、假设和模型，供评级使用者、企业和公众查阅。对于ESG汇总评级，机构还须提供环境、社会和治理各单项因素的评估信息，并及时披露方法、假设和模型的更新情况。

下一步

ESMA计划在2025年6月20日前征求市场参与者意见，并在2025年10月前制定技术标准草案，以配合ESG评级监管政策的实施。