ESMA就ESG基金命名门槛征求意见

欧洲证券与市场管理局（ESMA）就ESG或可持续相关术语在基金名称中的使用指引启动征求意见，拟以定量门槛约束“ESG基金”“可持续基金”等名称的使用。

为什么重要： 基金名称若使用“ESG基金”或“可持续基金”，但投资类别未达到相关标准，可能带来漂绿风险。规则一旦正式发布，不符合规定的ESG基金只有六个月时间修改名称，资产管理机构需提前评估旗下产品命名是否达标。

命名门槛：80%与50%

ESMA提出，基金的投资目标、投资战略和ESG及可持续特征需要一致，才可以使用“ESG基金”名称。具体门槛是：基金至少80%的资产投资于ESG方向，才可使用“ESG基金”名称；在这80%的最低ESG投资中，至少50%投资于可持续方向，才可使用“可持续基金”名称。

ESMA举例说明，一只总规模10亿美元的基金，如果有至少8亿美元投资于ESG方向（假设为9亿美元），才可以用“ESG基金”名称。在9亿美元的ESG投资中，如果有至少4亿美元（最低8亿美元的一半）投资于可持续方向，那么可以使用“可持续基金”名称。ESMA还规定，“影响力投资基金”名称需要至少符合上述内容。

时间表与调整期

ESMA目前正就该命名规则征求意见，征求时间为三个月，此后将作为正式规定发布。正式命名规则发布后，不符合相关规定的ESG基金有六个月时间修改名称。这意味着，当前阶段仍是规则制定过程，尚未进入正式执行。

监管考量

ESMA认为，80%的门槛已经足够满足投资者对ESG基金的预期，从而避免基金名称具有欺骗性。同时，在整个欧洲范围内采用一致的数字，将利于资产管理机构遵守命名规则。ESMA还表示，在80%的最低ESG投资中有至少50%投资于可持续方向，也能够很好展示基金的可持续特征。

此次征求意见的指引全文见ESG或可持续相关术语在基金名称中的使用指引。