欧盟理事会通过ESG评级新规

欧盟理事会于2024年11月19日通过ESG评级监管新规，要求ESG评级供应商获得欧洲证券与市场管理局（ESMA）授权并接受监督。新规覆盖评级方法、信息来源、利益冲突和小型机构安排，目标是提高欧盟ESG评级活动的一致性、透明性和可比性，增强投资者对可持续金融产品的信心。

从行动计划到立法

2018年3月，欧盟发布可持续增长融资行动计划，引导资金流向可持续投资。2021年，欧盟启动可持续相关评级、数据和研究，评估可持续产品和服务市场的发展，分析ESG评级方法和评级供应商的经营活动。2021年7月，欧盟提出可持续经济转型融资战略，并宣布就ESG评级公开咨询。2022年咨询结果显示，利益相关者担忧ESG评级方法和评级活动的透明度与清晰度，希望问题得到解决。ESMA认为，欧盟应采用国际证监会组织（IOSCO）2021年11月提出的ESG评级和数据产品供应商建议。

欧盟认为，ESG评级在全球资本市场作用重要，信贷机构、投资公司、保险公司等将其作为投资活动中可持续风险和机会的参考。评级对市场运行和投资者信心有重大影响，因此需要确保评级使用者获得投资策略、风险管理和披露义务所需的信息，并促进欧洲绿色协议目标。

评级供应商要做什么

供应商须确保ESG评级质量，单独提供环境、社会和治理评级；如果提供汇总评级，须披露每个类别的权重。评级方法须严格、系统、独立、连续、可验证，并至少每年审查一次。供应商须向公众披露评级方法、模型和关键假设，以及评级是否涉及双重实质性（财务实质性和影响实质性），便于公众完成尽职调查。

供应商须预防和减轻潜在利益冲突，通过不同主体提供咨询、评级、基准、审计等活动，确保评级和审查过程的质量与完整性。参与评级的人员不得与发行人存在财务、个人、业务和雇佣关系，以免影响独立性和继续参与能力。ESMA负责监管，并将在未来制定监管技术标准草案，提交欧盟批准。

方法不设统一模板，小机构有过渡

新规不对ESG评级方法或评级内容作规定。欧盟认为，评级方法需要满足用户广泛需求，并促进市场竞争。对小型ESG评级机构，欧盟计划引入临时制度，要求其仅遵守组织和透明度要求；临时制度结束后，小型机构再申请欧盟经营授权，并根据营业额缴纳监管费用。欧盟称，这些安排可确保市场充分竞争，降低小型机构的合规成本。