ESMA更新ESG基金命名规则 取消50%门槛

ESMA取消ESG基金名称中可持续术语的50%投资门槛，改为要求基金投资目标与政策必须与名称中的ESG特征一致。

为什么重要： 名称含ESG或可持续术语的基金将不再能用一半资金投向非可持续资产；转型基金获得通过气候转型基准（CTB）投资化石燃料相关资产的通道，但须提供明确、可衡量的转型路径。新规明年第二季度发布、发布后三个月适用，存量基金有六个月调整期。

名称须对应投资目标

欧洲证券与市场管理局（ESMA）更新了ESG基金命名规则。ESMA认为基金名称是一种有效的营销工具，因此只要名称中出现ESG和可持续发展术语，这些特征就必须在基金的投资目标和政策中体现出来，避免误导投资者。

这轮更新参考了资产管理公司、投资者等多方利益相关者的意见。

50%门槛取消，新增80%＋CTB类别

ESMA在此前的文件中规定，基金若在名称中使用可持续术语，至少要把50%的资金投向可持续资产。本次调整取消了这一50%投资门槛的要求。

在化石燃料相关资产上，ESMA此前引用PAB（巴黎协定基准）对化石燃料投资的限制。这些限制可能影响部分转型基金，因为这类基金可能投资于化石燃料相关资产。为此，ESMA引入了一个新类别：除80%的门槛之外，基金还须符合气候转型基准（Climate Transition Benchmark，简称CTB）的要求。两者的差别在于，PAB排除了化石燃料投资，CTB仍允许化石燃料投资。

转型基金另开一条通道

ESMA把转型基金和传统ESG基金区分开来。投资者一般认为，环境、社会和治理基金不会投资于化石燃料相关资产。按照新规，基金名称中若含有转型术语，就可以通过CTB投资这类资产，但前提是基金须提供明确、可衡量的转型路径。

发布时间与过渡期

ESMA计划于明年第二季度发布ESG基金命名规则，并在发布后的三个月开始适用。新的ESG基金须在适用后遵守这些规则，此前的ESG基金则获得六个月的调整时间。