欧盟将ESG评级服务纳入ESMA监管

ESG评级机构将首次进入欧盟直接监管范围，须获得欧洲证券和市场管理局（ESMA）授权并接受其持续监督。

为什么重要：ESG投资全球价值超过40万亿美元，评级是投资者、企业和其他利益相关者决策的重要依据。评级方法和目标缺乏透明度、潜在利益冲突管理存在不确定性，这两点已影响市场对ESG评级的信任。新规将改变在欧盟提供ESG评级的机构的准入与合规成本。

授权门槛与跨境覆盖

欧盟在近期发布的可持续金融政策中提出上述要求。ESG评级提供商需向ESMA申请授权，ESMA在120个工作日内决定申请是否通过。申请义务不只落在欧盟注册机构身上，非欧盟注册母公司下属的子公司同样适用。

对第三国提供的ESG评级，欧盟要求评级提供商向ESMA提交文件，以便持续监督其是否遵守欧盟监管。第三国评级至少需与欧盟监管政策保持同等严格程度，并提供该评级在欧盟批准使用的必要性说明。ESMA可以聘请外部审计师对第三国ESG评级进行评估。

独立性与方法要求

评级机构须保持评级活动的独立性，制定规则和程序确保评级符合欧盟监管政策，并通过内部尽职调查确认商业利益不影响评级准确性。评级方法须严格、系统、客观且可验证，至少每年审查一次。

同时提供其他服务的机构，其ESG评级业务须独立于信用评级、基准制定、审计活动和再保险活动，以降低利益冲突风险。

分析师须具备履行职责的知识和经验，不得购买或出售被评级实体发行、担保或以其他方式支持的金融工具；须保护机构拥有的评级方法，不向他人分享机密信息。分析师离职后加入被评级实体的，机构须审查其一年内的工作。

机构不得将重要的运营职能外包，并须披露所有外包活动。评级活动中使用的方法、模型和关键假设须向公众披露，其他必要信息按ESMA后续制定的政策披露。

记录、投诉与处罚

评级相关信息至少保存五年，机构须在网站公布接受、调查和保留投诉记录的程序。利益相关方可就ESG评级的数据来源、评级方式、评级机构等提出投诉。

机构须采取措施，确保评级不受股东、管理层、分析师或其他自然人直接或间接影响，并为参与评级的人员制定明确、透明和一致的责任。出现利益冲突后，ESMA有权要求停止产生冲突的活动或关系，或停止提供评级。机构还须每年审查运营状况，识别潜在利益冲突。

费用方面，机构向客户收取的费用须公平、合理和透明，并基于实际成本。ESMA在发现问题后有权对评级提供商实施罚款。