瑞士首发ESG基金反漂绿监管文件

瑞士监管机构在12月中旬发布文件，首次专门针对ESG基金的漂绿问题制定规则，把漂绿定义为金融产品宣称具有可持续特性或追求可持续目标、但实际情况并未反映这一点。

监管沿革与文件定位

这是瑞士监管机构首次专门就ESG基金漂绿制定规则。此前已有动作：2021年，瑞士金融监管局要求，基金若在宣传中使用“可持续”“绿色”或“ESG”字样，须同时披露可持续目标等信息。新文件在此基础上进一步收紧了标签使用与信息披露。

文件称，其内容与联合国可持续发展目标衔接（原文写作“2023年”），并意在加强瑞士作为可持续金融中心的地位。

标签门槛与投资定义

文件要求，金融产品必须至少满足一项条件，才可以使用可持续标签（原文未随文列出这些条件）。

一条明确的红线是：基金如果只追求回报最大化，不得使用“ESG”名称。可持续投资的定义也须符合联合国标准，例如投资于致力于1.5摄氏度目标的上市公司的股票和债券；影响力投资同样被计入可持续投资。

披露要求与第三方评估

在披露层面，文件要求信息公开、透明、可对比。金融机构需要说明可持续相关的管理流程、列出具体衡量指标，并对其优化。金融产品还须由第三方评估，以提高可信度。

原文列出的“漂绿风险”清单与“可持续标签适用条件”清单在转载中缺失，本文未作补充。文件全文见瑞士联邦网站：https://www.newsd.admin.ch/newsd/message/attachments/74580.pdf